ラーメンの株価指数
| 分類 | 金融指標・業界サブ指数 |
|---|---|
| 算定対象 | ラーメン製麺・外食・物流の関連企業 |
| 基準日 | 1997年9月12日（1000.0）とされる |
| 算定方式 | 時価総額加重＋人気係数補正（と説明される） |
| 代表的な発表主体 | 東京・麺市場データ研究所（TRIM） |
| 頻度 | 原則として平日毎日更新 |
| 関連指標 | スープ季節指数、麺茹で指数 |
| 想定用途 | 投資判断・SNS景況感の観測 |
（らーめんのかぶかしすう）とは、ラーメン関連銘柄の値動きを指数化したものとして流通している概念である。一般には「食の景況感」を測る指標として紹介されるが、実際の算定は発表主体により揺らぎがあるとされる[1]。
概要[編集]
は、ラーメン関連企業の株価を集計し、業界全体の“熱量”を数値で示す指標であるとされる。投資家向けには景気循環の代理変数として、一般向けには「今、ラーメンが強いか」を直感的に知る目安として語られることが多い。
成立の経緯は、1990年代後半にのデータベンダーが進めた「嗜好品ベンチマーク」構想に由来すると説明される。もっとも、後発の指数が同じ名前を名乗るため、同時期の値は単純比較しにくいと指摘されている。なお、指数の“熱量”は価格だけでなく、店舗検索回数や湯切り時間の推定値まで織り込む方式が採られていた、という証言もある[2]。
概要（算定の仕組み）[編集]
算定方法は一般に、(1)対象銘柄の時価総額、(2)スープ系統（醤油・塩・味噌・豚骨等）ごとの需要重み、(3)店舗露出度を表す“人気係数”から構成されるとされる。人気係数は、の売買代金に加え、検索エンジンのクエリ頻度を翌営業日に反映させる点が特徴であると説明される。
人気係数の算出には、麺の茹で上がりを連想させる短い周期の補正が導入されたとされる。TRIMの初期資料では、茹で時間の平均推定値を「2.83分」として固定し、±0.21分の変動が出た日は“湯気ボーナス”を付与する、といった細かい記述が見られたとされる[3]。
ただし、指数はしばしば「投資のための信頼性」より「娯楽としての分かりやすさ」を優先して設計されたとも評されている。そのため、指数算定の技術文書と、メディア向け解説資料で用語が微妙に食い違うことがある、という指摘もある。
歴史[編集]
起源：1997年の“深夜トンコツ会議”[編集]
最初にが語られたのは、の秋、夜間に行われた投資勉強会が起点とされる。勉強会は周辺の小規模オフィスで開催され、主宰したとされるのは、麺類統計の民間研究員であったである。
当時、彼らは「景気は企業業績だけでなく、食卓の回転数にも表れる」と主張したとされる。そこで、銘柄群の評価を“スープの乳化度”に見立てる案が出たが、実務上は測定が難しいため、代替として“湯切り成功率”という社内メトリクスが採用されたという経緯が、後年の講演で紹介された[4]。このとき基準日の議決が行われ、が“1000.0”の起点となったとされる。
なお、この会議の資料は散逸したとされるが、復元されたコピーの余白に「煮干し指数は±17%以内で統制」といった注意書きがあった、と語る元スタッフがいる。根拠の真偽はともかく、当時の空気感としては“ありそうな細部”が大量に残っていると評される。
発展：TRIMと“地域麺相場”の分岐[編集]
指数は翌年以降、複数の機関が独自に拡張し、（TRIM）が中心になったとされる。TRIMは公式には「株式情報と消費情報の結合」を掲げ、指数の更新頻度を平日毎日に揃えた。一方で、地方版として“地域麺相場”が派生し、向けの試算が独立して広まったとされる。
この分岐のきっかけは、の番組で指数が“粉落ち指数”として紹介されたことだと語られている。粉落ち指数は、豚骨の上澄みの濁りを連想させる非公式指標で、本来の指数とは一致しないにもかかわらず、視聴者の間で同一視されたという[5]。
また、TRIM内部では“人気係数”の更新タイミングが論点化した。ある技術担当は「翌営業日では遅い」と主張し、別の担当は「ラーメンは翌日行動に出る」と反論した。結果として、検索頻度の反映は“当日夜の推定→翌日朝の確定”の二段階とされたとされるが、制度設計としてはやや混沌としていたと伝えられている。
社会への影響：投資より先に“昼休み相場”が回った[編集]
は、実際の投資判断というより、投資家と生活者の会話を加速させた指標として定着したとされる。特に、の短時間にSNSへ投稿される“今日の熱量”が、株価チャートより先に拡散した時期があった。
その象徴として、の“海の日前夜ブースト”が挙げられる。この年、休日前の金曜に指数が前日比と跳ね、翌週にかけてラーメンチェーンの短期売上が持ち直した、という説明がメディアで繰り返された[6]。ただし、実際には指数の算定方式が途中で変更されており、後から“値の整合性”が問題になったとされる。
一方で、指数は消費行動にも逆流したと指摘されている。指数が上昇すると「今日、勝ちスープの日」として行列ができ、結果として在庫回転が改善する、という循環が観測されたと報告された。もっとも、その“循環”がどこまで因果なのかは、当時から論争が絶えなかった。
批判と論争[編集]
批判は主に、人気係数の恣意性と、広告・PRとの境界が曖昧である点に向けられた。投資情報として見ると、検索クエリがキャンペーンの影響を受けやすく、指標が「市場の実力」ではなく「話題の量」を反映している可能性がある、という指摘である。
また、指数の算定根拠としてしばしば引用される資料が、TRIMの内部メモに依拠しているとされる。ある批評家は、湯切り成功率の換算に用いられた係数が、なぜか“麺の長さがのとき最大”になるよう設計されている点を問題視した[7]。これは理屈としては一見もっともらしいが、現場の標準麺規格とは合わない可能性があるとされ、笑い話としても流通した。
さらに、歴史的に見れば“同じラーメンの株価指数”という名で、基準日の定義や銘柄リストが変わっていた可能性がある。これにより、過去の騰落が誇張されたのではないか、という疑惑が生じた。要出典にされがちな説明として、「当時の算定者がラーメンを食べる順番で係数を更新した」とする噂があり、笑える一方で一部の研究者は記録照合を試みたという[8]。
脚注[編集]
関連項目[編集]
脚注
- ^ 渡辺精一郎『嗜好品ベンチマークの社会実装』麺市場出版社, 1999.
- ^ TRIM研究班『ラーメンの株価指数算定要領（試案）』東京・麺市場データ研究所, 2001.
- ^ Margaret A. Thornton『Indexing Consumer Euphoria in Equity Markets』Journal of Retail Analytics, Vol.12 No.3, pp.101-134, 2004.
- ^ 林田晶『人気係数と価格形成—二段階反映モデルの検証』証券経済研究, 第57巻第2号, pp.55-78, 2005.
- ^ S. Nakamura & K. Ohta『Query Lag Effects: A Case Study of Food-Oriented Indices』International Review of Sentiment Finance, Vol.9 No.1, pp.1-22, 2007.
- ^ 【要出典】吉村和也『湯切り成功率の統計的背景』麺数理叢書, 第3巻第1号, pp.9-33, 2010.
- ^ 鈴木麻衣『地域麺相場の分岐とメディア増幅』都市生活データ紀要, 第8巻, pp.200-229, 2012.
- ^ 田中啓介『景況感と行列の因果—海の日前夜ブーストの再評価』日本外食金融学会誌, Vol.4 No.4, pp.77-95, 2014.
- ^ A. Rodrigues『Cooking-Time Metaphors in Financial Indices』Frontiers in Behavioral Markets, Vol.15 No.2, pp.330-361, 2016.
- ^ TRIM広報部『大衆向け解説：ラーメンの株価指数—熱量で読む明日』麺市場広報局, 2018.
外部リンク
- 麺市場データ研究所アーカイブ
- 昼休みマイクロ相場掲示板
- 人気係数論フォーラム
- 地域麺相場マップ
- 基準日1000の神話（講演資料）